存储再度杀疯！
早上开盘7分钟，老牌科技股——深科技封死涨停。随后，同有科技20CM涨停，兆易创新、柏诚股份等封死涨停，科创芯片大涨近4%。与此同时，韩国三星电子亦由跌转涨，盘中拉升近5%。
那么，究竟又有何利好刺激？分析人士认为，可能与长鑫存储的火爆业绩有密切关联。长鑫科技科创板IPO招股说明书（申报稿）显示，公司预计2026年1—6月主要财务数据如下：营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；净利润660亿元至750亿元，归属于母公司所有者的净利润500亿元至570亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润520亿元至580亿元。
“双星”带动
存储的人气由长鑫科技带动。该公司预计2026年1—6月归属于母公司所有者的净利润500亿元至570亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润520亿元至580亿元。财务状况实现根本性逆转。
有券商表示，除了业绩之外，该公司工艺也实现了突破和高效运营并举。已完成第一代至第四代工艺技术平台的量产，DDR5/LPDDR5等高附加值产品占比显著提升，产能跻身全球第四。2023—2025年CXMT产能利用率达到87%、92%、96%。IPO有望重启资本开支大周期。CXMT在2023—2025年Capex分别为437亿元、712亿元、497亿元，此次科创板IPO拟募资345亿元，进一步升级产线技术和前瞻研发。预计上市后将重启大规模投资。
根据SEMI预测，得益于AI需求的拉动，下游晶圆厂等将继续加大先进逻辑和存储技术支出，预计2027年全球半导体设备销售额将首次突破1500亿美元大关；中银证券表示，受益于整体半导体市场的复苏，以及高性能计算和高带宽存储器制造对先进材料需求的增长，全球半导体材料市场规模保持增长态势。
另一方面，对标三星（NAND闪存）的长江存储（国内唯一3D NAND存储芯片厂商），也已完成股份制改造，朝着IPO迈进，此前估值约1616亿元。自主研发的Xtacking架构已实现232层以上堆叠3D NAND量产，性能比肩三星、SK海力士旗舰产品，全球NAND市场份额约12%。近期也有IPO的进展流传于市。
扰动依然存在
值得注意的是，成长股的扰动因素依然存在。5月15日，10Y美债收益率突破4.5%，30Y美债收益率站上5.0%，两个关键心理阈值被突破；与此同时，英日德等主要发达市场长端利率联动上行，全球风险资产普遍承压。今天早上，外围有色商品亦是全线大跌。
中信证券认为，近期利率上行的驱动来自美国全面走高的通胀数据、“沃什冲击”的肌肉记忆、压力凸显的美债供给、英国政坛动荡，以及日债利率走高触发资金回流担忧。作为全球资产定价锚，长端美债利率显著上行料将带来美元走强、成长股估值受挫、贵金属和长久期信用资产承压，并对新兴市场产生流动性冲击。
国金证券牟一凌认为，当前市场在经历财报季与重大宏观政治事件后，微观产业盈利与订单超预期的交易逐渐完成，未来行情主线有望从微观叙事转向宏观矛盾。历史经验表明，在类似“93阅兵”后，市场主线会发生结构性切换，从AI算力链转向电力设备、煤炭与有色等宏观驱动的产业方向。本轮中，新旧能源链作为宏观叙事与产业周期发展的交汇点，具备较高的关注度。
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